Потенциални рискове и предизвикателства при инвестиции със сребро

Инвестицията в сребро носи по-висок риск от тази в злато по три конкретни причини: по-голяма волатилност, силна зависимост от промишленото търсене и 20% ДДС при покупка в България. Това не прави среброто лош актив, но означава, че то изисква по-дълъг хоризонт и по-ясни очаквания. По-долу разглеждаме основните рискове и как да ги ограничите.

Колко по-волатилно е среброто от златото?

Среброто се движи в същата посока като златото, но с по-голяма амплитуда: както нагоре, така и надолу. Причината е размерът на пазара: световният пазар на сребро е многократно по-малък от този на златото, затова същият обем поръчки движи цената по-силно.

Практическото следствие е, че спад от 20–30% в рамките на година е нормално поведение за среброто, а не аномалия. Ако такова движение би ви накарало да продадете на загуба, среброто не е подходящият за вас метал.

Защо промишленото търсене е риск, а не само предимство?

Около половината от световното потребление на сребро отива в индустрията, електроника, фотоволтаици, медицина. Това често се представя като предимство, но има и обратна страна: при икономическо забавяне промишленото търсене спада едновременно с инвеститорското, което усилва спада в цената.

Златото няма този проблем, защото индустриалната му употреба е малка част от търсенето. Именно затова инвестиционното злато се държи по-стабилно в рецесия, докато среброто реагира по-близо до суровина.

Как 20% ДДС влияе на реалната доходност?

По същество това е рискът, който най-често се подценява. Инвестиционното злато е освободено от ДДС по чл. 160 от ЗДДС, докато инвестиционното сребро се продава с включен данък от 20%. Изкупната цена обаче се формира спрямо стойността на метала.

На практика това означава, че среброто трябва да поскъпне значително, преди да излезете на нула. Разликата между продажната и изкупната цена при среброто е по-голяма, отколкото при златото, и това не е такса на търговеца, а следствие от данъчното третиране.

Какви са рисковете при съхранение?

При еднаква стойност среброто заема многократно повече място от златото. Инвестиция, която в злато се събира в малък сейф, при сребро изисква значителен обем и тегло, килограмово сребърно кюлче е с размерите на голяма книга.

Среброто и потъмнява с времето заради реакция със сярата във въздуха. Патината не намалява съдържанието на метал и не влияе на изкупната цена при инвестиционните продукти, но при продажба на дребно силно потъмнелите изделия се приемат по-трудно.

Какъв е рискът от неликвидност?

Стандартните сребърни монети и кюлчета от разпознаваеми производители се изкупуват без затруднение. Проблемът възниква при нестандартни изделия, лимитирани серии и продукти без ясен произход: за тях се намира купувач по-трудно, а надценката, платена при покупката, не се възстановява.

Ограничаването на този риск е просто, купувайте стандартни продукти и запазвайте оригиналната опаковка.

Как да ограничите рисковете при инвестиция в сребро?

Определете дела на среброто съзнателно, обичайно то е допълнение към позиция в злато, а не заместител. Купувайте на части през интервали вместо наведнъж, за да усредните цената. Изберете стандартни изделия с висока ликвидност. И най-важното: планирайте хоризонт от години, а не месеци, защото при 20% ДДС и висока волатилност краткосрочната търговия със сребро рядко е печеливша.

Limar изкупува сребърни изделия по обявени цени, обвързани с борсовата котировка, актуалните са на страницата за изкупуване.

Сребро или злато: кое носи по-малък риск?

Съотношението злато/сребро показва колко тройунции сребро се разменят за една тройунция злато и се използва като ориентир кой метал е относително по-евтин в даден момент. Исторически това съотношение се движи в широк диапазон, което само по себе си илюстрира разликата във волатилността между двата метала.

За инвеститор с приоритет запазване на капитала златото остава по-подходящият избор: освободено е от ДДС, по-ликвидно е и не зависи от промишления цикъл. Среброто има място в портфейл, който вече съдържа злато, като позиция с по-висок потенциал и съответно по-висок риск. Комбинацията от двата метала е по-разпространеният подход от избора само на единия.

Какъв хоризонт изисква инвестицията в сребро?

Заради 20-процентния ДДС и по-широкия спред между продажна и изкупна цена среброто изисква по-дълъг период, преди позицията да излезе на печалба. Краткосрочната спекулация със сребро в България рядко е печеливша именно поради тази структура на разходите.

Практическото правило е хоризонт от няколко години нагоре и покупка на части през интервали вместо еднократно влизане. Усредняването на цената във времето намалява ефекта от волатилността, която е основният риск при този метал.

Кои сребърни продукти са с нисък риск?

Стандартните едноунциеви монети от държавни монетни дворове: Виенска филхармония, Канадски кленов лист, Американски орел, Австралийско кенгуру, имат най-висока разпознаваемост и се изкупуват без затруднение навсякъде. При кюлчетата предимство имат изделията от рафинерии с акредитация LBMA Good Delivery.

По-висок риск носят лимитираните тематични емисии: тяхната надценка включва колекционерски компонент, който не е гарантиран при препродажба и не се отразява в изкупната цена, определяна по съдържание на метал.

Най-важното накратко

Среброто е по-волатилно от златото, спад от 20–30% в рамките на година е нормално поведение.
Половината от търсенето е промишлено, което усилва спада при икономическо забавяне.
20% ДДС при покупка срещу изкупна цена по стойност на метала е основната разлика спрямо златото.
При еднаква стойност среброто заема многократно повече място за съхранение.
Стандартните монети и кюлчета от известни производители носят най-малък риск от неликвидност.

Често задавани въпроси